Жизнь стоит дорого — не секрет. А хорошая жизнь — еще дороже. Все тратят деньги, но только некоторые умеют их вкладывать. Как можно украсить свой дом и сделать при этом выгодную инвестицию?
«Приобретать картины и накапливать богатство, накапливать!»
Джон Голсуорси
Цена жизни — это общепринятая истина. А достойная жизнь стоит еще больше. Люди тратят деньги, но лишь немногие из них умеют с умом инвестировать. Как же можно не только украсить свое жилище, но и сделать при этом прибыльную инвестицию?
На протяжении долгого времени «высокое искусство» рассматривалось как полная противоположность низкой коммерции. Коллекционирование произведений искусства считалось занятием для избранных — утонченных и высокообразованных, однако не очень практичных. Собирателей обычно воспринимали как безумцев, готовых пренебречь своими нуждами и нуждами семьи ради приобретения очередной редкости. Полагали, что такая страсть может привести к финансовому краху. Иногда люди спрашивали: «Зачем собирать старье других?»
Однако это мнение не совсем верно, поскольку многие известные российские коллекционеры и бизнесмены — Щукины, Морозовы, Мамонтовы, Рябушинские и Бахрушины — были успешными коммерсантами, никогда не выбрасывающими деньги без пользы. И ныне элегантные дамы с дипломами в области искусства успешно стремятся к сотрудничеству с «акулами» бизнеса, порой сами демонстрируя умение вести дела.
Попробуем аргументировать, что страсть к собирательству старинных картин с определенной точки зрения может быть названа «разорительной» лишь в редких случаях. Чаще всего такая страсть приносит своим владельцам выгоду, а антикварные произведения становятся надежными инвестициями.
Окинем взглядом ситуацию с позиции экономистов, коммерсантов и банкиров, чтобы разобраться, почему искусство одних приводит к финансовым трудностям, а других — к процветанию. Мы займем несколько циничную, «капиталистическую» точку зрения и посмотрим на искусство не только как на источник «разумного, доброго и вечного», но и как на возможность получения прибыли, как на способ активного вложения капитала.
Определимся с определениями: актив — это левая сторона бухгалтерского отчета; активами считаются инструменты, вложенные в что-либо для получения дохода (латинское Activus — действующий). Согласно словарю Ожегова, антиквариат включает в себя старинные и ценные вещи. Именно на них и будем сосредоточены, а не на более экзотических коллекциях, таких как марки спичечных коробков или обертки от конфет (хотя и они могут обладать ценностью).
Так действительно ли, если вы купите для своего салона не ультрасовременные диваны, а мебель, вышедшую из моды 150 лет назад, можно считать это активным вложением средств? Для начала давайте разберемся с несколькими другими вопросами:
- Что формирует стоимость картины?
- Как соотносятся показатели оценки и экспертизы?
- Почему стоимость старинных картин неизменно увеличивается?
- Каково значение остаточной стоимости для современных и антикварных предметов мебели, декоративно-прикладного искусства и прочего?
Большинство людей оценивают произведения живописи по принципу «красиво — некрасиво», вспоминая лишь несколько известных имен, часто при этом опираясь не на свои собственные чувства, а на подписи на табличках: раз это «Рокотов», значит, это хорошо. В каталогах аукционов рядом с репродукциями также присутствует такая «табличка», которая, помимо информации об авторе, времени создания, размере и состоянии, содержит так называемую «предполагаемую цену» — сумму, за которую советуют совершить покупку. Но откуда берется эта цена? Как она формируется? Почему правильная экспертиза может увеличить стоимость картины в десятки раз?
Приведем пример: некий коллекционер приобретает акварельный портрет молодой девушки, написанный неизвестным художником. Искусствоведы начинают исследование: анализируют стиль письма, заметки на полях и обратной стороне, сравнивают с другими изображениями, и, в итоге, определяют личность модели. Появляется новизна — если изображенная является известной личностью, стоимость акварели непременно возрастает. Можно продвинуться дальше — изучить архивные данные той семьи. На этом этапе часто происходят замечательные открытия, о которых мечтает каждый коллекционер: находится письмо или заметка, свидетельствующая о том, что акварель создал известный мастер. Ценность портрета возрастает многократно. Описанная ситуация не является вымышленной: она произошла в 1995 году с акварельным портретом Е.Н. Муромцевой, созданным Петром Соколовым из коллекции Тверьуниверсалбанка.
Подобных примеров множество. Маклер руководствуется внутренним ощущением и рискует: экспертиза может не подтвердить его представления. Не исключает возможность, что сделка будет с подделкой. В таком случае вложенные финансы будут практически окончательно потеряны. Такую сделку можно сопоставить с биржевыми спекуляциями, когда, приобретая акции компании, трейдер рассчитывает на их рост в стоимости в ближайшем времени. Ожидания могут оправдаться или не оправдаться. Чаще всего же искушенные коллекционеры предпочитают покупать уже атрибутированные полотна и сохранять их долгие годы.
Почему цена картины зависит от экспертной оценки? В самой картине от экспертного заключения ничего не меняется. Можно провести аналогию: изящное колечко из неизвестного желтого металла не имеет цены, пока нет пробы. Прошение проба резко увеличивает его стоимость, но сам предмет остается тем же. Дело в том, что неподготовленные люди смешивают два аспекта: эстетическую ценность и рыночную стоимость.
Два года назад Государственный Эрмитаж продал известный «Черный квадрат» К. Малевича. Его оценил квалифицированный эксперт, вице-президент Российского общества оценщиков антиквариата Г.А. Путников в 1 миллион долларов. При этом данная цена была определена как условная, эксперт указал, что за границей ее стоимость была бы в 10-15 раз выше. Хотя для большинства наблюдателей (прощаюсь с поклонниками К. Малевича) эстетическая ценность картины почти нулевая.
Разделение эстетики и цене подтверждается тем фактом, что некоторые произведения продолжают находиться в депозитариях швейцарских банков, даже сменяя владельцев. В данном случае предметом сделки выступает не картина, а экспертное заключение на нее. Таким образом, экспертиза, подтверждая ценность оригинала, становится чем-то вроде ценной бумаги.
Но если стоимость картины не сопоставима с ее эстетической ценностью, то на чем же она основана? Почему рама и ветхий холст могут стоить миллионы долларов? Ответ можно заключить в следующих аспектах:
- время создания: чем древнее произведение, тем дороже, если оно не является примитивным. Это зависит от сохранности предметов той эпохи;
- оценка историков: как они видят время — как расцвет или упадок. Например, первая половина XIX века — пик развития русской усадьбы, вторая половина — период ее упадка;
- идентификация автора. Работы неизвестных художников или без отметок производителя значительно дешевле;
- известность художника: некоторые авторы заработали репутацию, но тренды также играют свою роль. Иногда перед продажей какой-либо знаменитой коллекции антиквариаты устраивают рекламные кампании, подчеркивающие гениальность художника, его неудачную судьбу и забытость;
- отнесение произведения к определенному периоду творчества художника и его техническое совершенство;
- личность модели: портрет Пушкина или Менделеева будет более ценным, чем портрет неизвестного обывателя;
- состояние произведения: работа «Даная», облитая кислотой, несмотря на свою уникальность, теряет часть своей рыночной стоимости.
Остаточная стоимость — это цена вещи без учета всех накруток в магазинах.
Сравним, например, две покупки: современных дорогих часов и антикварных. Что происходит с остаточной стоимостью обоих после распаковки и установки часов на место? Остаточная стоимость современных часов снижается из-за «потери товарного вида». Через несколько лет, если вы решите их продать, вы получите значительно меньшую сумму, чем потратили: часы больше не новые, а модель устарела.
А что с антикварным предметом? Потеря товарного вида не произойдет, и при правильном хранении и уходе элементы лишь возрастут в стоимости с течением времени. При наличии базовых коммерческих знаний, через 10-15 лет вы сможете легко продать их с прибылью.
Откуда же берется эта прибыль? Почему цены на картины и антиквариат со временем растут? Насколько этот рост устойчив?
Первое — коллекционирование старинных вещей является защитой ваших сбережений от инфляции.
Второе — рост цен на антиквариат обусловлен неизбежным течением времени: несмотря на усилия реставраторов и заботу коллекционеров, картины и другие предметы со временем разрушаются, теряются в результате пожаров, наводнений или конфликтов.
Но действительно ли рост цен постоянен? Ответ — нет. Как упоминалось ранее, мода на направление стилей колеблется. Это приводит к увеличению числа подделок. Подделки могут вызвать разочарование и тревогу, в результате чего спрос падает и цены тоже. Примером может служить «агитационный фарфор» — низкокачественная посуда с революционными надписями из 20-30-х годов.
Опытные коллекционеры действуют иначе: они приобретают вещи, которые не популярны, и перепродают их в момент, когда они становятся актуальными, достигая максимальной стоимости.
Таким образом, увеличение цен на антиквариат происходит по схеме, аналогичной повышению стоимости акций стабильных компаний на фондовом рынке: общий тренд движется вверх, но реальные цены могут заметно изменяться в пределах этого тренда.
Те же принципы можно применять и для приобретения работ современных художников. Здесь эксперту необходимо обладать особым чутьем: репутация известного мастера может угаснуть спустя несколько лет после его кончины, в то время как никому не известный художник может быть признан великим. Так, когда-то оценили творения А. Модильяни, позже это произошло и с С. Зверевым. С.И. Щукин, известный своими покупками постимпрессионистов, придерживался правила: «Если картина вызывает у тебя психологический шок — покупай её».
Насколько выгодны такие инвестиции? В истории множество случаев, когда коллекции распродавались ради покрытия долгов, позволяя их владельцам расплачиваться с кредиторами. Несмотря на то, что такое событие тяжело переживается коллекционером, оно в большей степени подчеркивает преимущества собирательства как объекта для вложений по сравнению с другими вариантами.
Если же расставание с любимыми экзэмплярами для вас сродни трагедии, в крайнем случае, можно взять их в залог — ценный антикварный предмет может выступить гарантией кредита. Такие примеры встречаются, и не только за границей.
Кроме того, не стоит забывать о важном источнике косвенного дохода: праве на воспроизведение. Это подразумевает, что вы можете издать каталог вашей коллекции, продать тираж, получать плату за использование ваших объектов в печатных средствах, задействовать коллекцию в рекламных кампаниях и так далее.
Таким образом, антикварные картины и другие старинные вещи способны не только радовать своих хозяев, но и являются достаточно надежным и прибыльным объектом для инвестирования. Средства, вложенные в такие вещи, «работают», принося доход, подобно ценным бумагам. К сожалению, как можно потерпеть неудачу или, наоборот, сколотить состояние на фондовом рынке, так можно достичь аналогичных результатов, занимаясь коллекционированием произведений искусств. Всё зависит от знаний: образования в области искусствоведения, деловой интуиции, способности предугадывать рыночные тренды и прочего. Если у вас нет данных качеств, то лучше не заниматься ни фондовыми играми, ни коллекционированием. Если вы уверены в своих силах или можете нанять профильного специалиста — рискуйте!
Автор выражает искреннюю благодарность Путникову Г.А. за предоставленные материалы для написания статьи.
